上海迪士尼投资热将崛起 旅游消费或催生千亿商机

前世界五大迪士尼主题乐园的经验显示，凭借迪士尼所带来的外部效应和外溢贡献，均成为当地重要的经济引擎。考虑到中国人口数量较大，鉴于之前世博会7000万人远超预期的情况，机构预计，上海迪斯尼的参观人数首年将达到2500万人次，成为世界上接待人数最多的迪斯尼乐园。
　　
7月15日上海迪士尼度假区举办网络发布盛典，游客可以率先领略上海迪士尼乐园的独特创意与亮点。同日华特迪士尼公司董事长罗伯特艾格现身上海世博中心举行的迪士尼乐园展示活动，这是他在上海迪士尼园区开工后第一次返沪。按照计划，上海迪士尼乐园将于2016年春节开园。机构预计，按400元门票/人和年均接待2500万人次，以及10倍经济杠杆测算，迪斯尼开园后每年将带来千亿以上旅游消费增量。
　　
从全球各大成功的乐园案例来看，迪斯尼经营的本质是多样化经营和体验经济。通过主题化的乐园、形象化的商品、表演化的服务，增进消费者的体验，延长消费者逗留的时间。同时，通过多样化的产品，混合消费的模式增进消费。目前世界五大迪士尼主题乐园的经验显示，凭借迪士尼所带来的外部效应和外溢贡献，均成为当地重要的经济引擎。考虑到中国人口数量较大，鉴于之前世博会7000万人远超预期的情况，机构预计，上海迪斯尼的参观人数首年将达到2500万人次，成为世界上接待人数最多的迪斯尼乐园。
　　
由于迪斯尼乐园从立项到最终开始运营，时间周期较长，给市场带来持续性的炒作热潮，以迪士尼主题板块为例，从大周期看维持近5年上涨。从受益顺序来看，前期较大规模的基础设施投资，给场馆建设、建筑建材等相关上市公司带来订单，随着基建结束并开始进入运营准备期，相关的运营、旅游酒店、商贸零售等消费类企业，将受到市场重点关注。
　　
从迪士尼主题板块历史经验来看，港股随着迪斯尼的酝酿、兴建、建成前夕，出现持续炒作热潮，前后长达五年。其中，在迪斯尼乐园最终建成前夕，市场投资热情达到最高点。数据显示，娱乐旅游相关的银河娱乐、香格里拉和英皇娱乐酒店，在迪士尼开园前一年，区间股价涨幅最高达498%、296%和2383%。另外，商贸零售相关的六福珠宝、周生生等，在迪士尼的影响下，股价涨幅均超过3倍。
　　
据机构测算，按照上海迪斯尼直接投资295亿元，基础设施配套按10倍杠杆来计算，迪斯尼带动的间接投资约为2900亿元，前期受益的房地产和建筑建材，已获得实质性订单的支撑。在明年春节开园之后，交通运输、餐饮旅游和商贸零售等相关行业，将迎来旅游消费热潮，年均市场规模有望达千亿规模。
　　
公司方面，界龙实业主营房地产开发，在上海迪士尼周边拥有300亩工业用土地储备。公司完成以每股28.78元定增募资5.13亿元，最新市价为19.99元，跌破定增幅度约31%。豫园商城作为黄金珠宝销售龙头，将受益迪士尼开园带来的客流量消费上升。公司拟不低于13.66元每股，定增募资近100亿元，打造黄金珠宝产业互联网平台。