资本加速跨界进军旅游业　海外资本青睐酒店资产

在强劲的旅游需求驱动下，2015年全国旅游投资规模不断扩大。一方面，跨行业投资态势越发明显，安邦保险、万达集团、复星集团等大型非旅集团加速进军旅游业;另一方面，旅游投资加速国际布局，在全球范围内进行资源整合。

近日，国家旅游局发布《2015年全国旅游业投资报告》。报告显示，2015年全国旅游业实际完成投资10072亿元，同比增长 42%。报告指出，当前旅游投资主要特点包括：民间投资快速增长，多元化投资格局保持不变;景区类投资占比最大，新业态投资实现高速增长;东部地区是全国旅游投资的主体，西部地区旅游投资潜力巨大;大型非旅集团加速进军旅游业，跨行业投资态势明显;旅游企业加速资源整合，并购重组和走出去步伐加快。

数据显示，近年来国内资本加快旅游产业国际化布局。在众多旅游资产标的中，国内资本最为青睐酒店类资产。如安邦保险以19.5亿美元收购纽约华尔道夫酒店;港中旅以4亿英镑收购英国布莱顿酒店集团;复星集团以9.58亿欧元收购地中海俱乐部;锦江国际以13亿欧元收购卢浮宫集团等，均表明国内优秀企业正在加速构建全球旅游网络。

第一太平戴维斯中国区研究部董事简可认为，中国投资者收购境外酒店，是看好中国境外旅游的发展。数据显示，中国境外游人数从2005年的2500万人次增长至2015年的1.21亿人次。尽管中国游客过去在住宿领域的开销比例不大，但专家指出，随着出游观念的改变，游客的住宿预算将逐渐增加。中国公司继续落实全球扩张计划，出国商旅将有所增加，成为境外商务酒店、中高端酒店需求的新来源。

今年3月与万豪国际竞标喜达屋集团的安邦保险认为，无论是喜达屋，还是华尔道夫酒店，都是全球公认的优质资产，经营状况良好，盈利能力突出，发展前景良好，可以带来长期稳定的现金流收益。因此，收购优质酒店资产，既符合安邦保险的国际化战略，也是出于多渠道配置优质资产，分散投资风险的需要。随着安邦保险在全球范围内对酒店和旅游资源的深度整合，收购双方的品牌价值都将有极大地提升。

值得注意的是，海外收购不是终点，恰恰是新的起点。投后的管理融合，对于国际经验尚浅的中国企业而言，往往不是易事。国内一名酒店集团高管表示，并购国外酒店资产，需要进行跨文化融合，需要双方兼容并蓄。这并非易事，需要收购方和被收购方的通力合作，需要确定保留双方员工中最优秀的人才，并采纳他们正确的建议，同时还要保证进度。

我们在全球并购中总结的经验是，一定要尊重并购对象的文化和传统，维系团队稳定，实现与员工、合作伙伴等各利益相关方的可持续共赢。安邦保险如此总结。